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港股目前估值不算贵

发布时间:2019-11-09 19:18:12

港股目前估值不算贵

昨日日、韩、台湾等股市上升,内地股市在房地产股的拖累下走低。港股昨日微升,并未受到内地股市下跌影响,但从港元汇价及银行同业拆息走势来看,已陆续有资金流出香港。恒指早段最多升百余点,午后在内地股市跌势加剧影响下,全日升79点,收报23172点。国指则跌4点,收报12731点。成交金额缩减至702亿港元,反映市场观望本周六公布的11月份CPI数据。期指收报23147点,低水25点。

大盘方面,石油股、保险股上升,中资银行股逆市跌0.2%。中海油()母公司以五千万澳元投得澳洲煤层气项目探矿权,这是中海油母公司首次介入海外较大规模陆地非常规天然气资源。加上期油昨午重上89美元,中石油()、中海油()同涨1%。标普调高美国保险业前景,宏利()升5%,保诚保险()升7%。

高铁相关股继续受资金追捧。中国南车()再升6%,南车时代电气()再涨3%,两股再创新高。一众基建股也受惠于内地高铁投资。其中中铁()更大涨6%。受到加息担忧影响,负债水平不低的中资航空股则全面下挫,国航()急跌6%。

事实上,我们在2个月之前已介绍过对2011年股市走势的观点,表示2011年港股有可能大升。11月的股市调整在我们意料之中,但调整幅度高于我们的预期。我们看好2011年的港股表现,主要原因是市场的资金充裕。港股目前的市盈率约为14.6倍左右,估值不算昂贵。

不过,2011年的行情或许只在上半年。随着环球经济复苏,我们预计环球通胀逐渐再现,投资者的焦点将很可能由经济的复苏转向对各国央行,尤其是美联储收紧措施的担忧。届时即使我们见不到真正的加息,货币政策向中性乃至收紧转变的趋势,将引发资金的回流,对股市造成冲击。我们估计美国的通胀最快在2011年的下半年将见上升压力,最主要的原因将是前期美元的滥印,以及进口价格高涨导致的输入性通胀。我们看好以下几个行业:黄金、保险、商业零售及光电行业

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